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      阿里“吃”三通 快递格局生变?

      2019-03-12 01:10:33 新京报 

      频繁入股快递公司的阿里巴巴,终于集齐“三通”。

      继圆通、中通之后,申通也转投阿里麾下。3月11日早间,申通快递发布公告称,阿里巴巴将投资46.6亿元,入股申通快递控股股东公司德殷投资。10日,德殷投资及实际控制人陈德军、陈小英与阿里巴巴(中国)网络技术有限公司签署了《框架协议》,拟新设两家与德殷投资处于同一控制下的子公司。

      公告显示,本次交易完成后,申通快递将与阿里巴巴在物流科技、快递末端、新零售物流等领域进一步探索合作。公司的实际控制人未发生变化,仍为陈德军和陈小英。

      而阿里巴巴?#21496;?#20351;得其在快递产业的布局得到?#31169;?#19968;步扩大,传?#36710;摹?#19977;通一达”格局中,目前仅剩韵达一家没有阿里巴巴参股。

      受此消息影响,昨日开盘申通快递直接涨停,最新价报22.48元/股,目前市值313亿元。

      布局物流多年,“三通”及百世背靠阿里

      截至目前,阿里已完成对圆通、中通、申通、百世?#20154;募?#24555;递公司的战略投资。

      最先纳入阿里物流生态体系的是百世物流。这家快递物流企业在上市之前就获得了阿里系合计6轮融资,阿里系的股份占比在其上市时已达29%,为第一大股东,投票权更是高达46.6%。

      2015年,阿里283亿元入股苏宁云商(002024),其中95亿元用于苏宁物流即天天快递。随后,阿里巴巴联合旗下云锋基金投?#35797;?#36890;快递,当时持股约11%。2016年10月圆通快递借壳上市,截至2019年1月4日,阿里巴巴系合计持有圆通快递近17%的股份。虽然阿里在2018年?#21215;?#24230;减持圆通逾50万股,但仍是其第二大股东。

      2018年5月,阿里系向中通快递投资13.8亿美元,持股约10%。目前,阿里巴?#25237;?#20013;通快递持股约8.43%,为其第三大股东。

      申通与阿里系在?#26102;?#19978;的关联也?#21152;?#36825;一年。申通与其他通达系一道,全面清?#36134;址?#24034;科技股份,转投阿里设立的?#22235;?#23376;公司浙江驿栈。根据当时公告,?#22235;?#23376;公司浙江驿栈?#19981;?#24471;31.67亿融资,股东包括圆通、中通、申通、韵达、百世等,其中,申通投入1亿元占该公司1.40%股份。

      阿里此次完成对申通快递入股,也就意味着中国快递市场几大主要物流公?#23616;?#30340;“三通”(申通、圆通、中通)及百世,背后均有阿里的身影。

      对此,阿里巴巴方面表示,物流行业是国家经济发展的重要基础设施,阿里巴巴希望通过各方的共同努力,将物流成本从目前的GDP占比16%降低到5%,从而提升整个制造业的效率。

      以2018年三季度公布的营收数据计算,圆通、中通、申通是中国在A股上市民营快递业中第二至第四位的企业,如若加上美股上市的百世(三季度营收71.89亿元人民币),?#21215;?#24555;递公司营收合计224.42亿。

      1业绩不佳、满意度不高,阿里为何选择申通?

      2月3日,国家邮政局发布2018年快递服务?#27809;?#28385;意度、时限准时?#23454;?#26597;结果。快递企业总体满意度排名依次为,顺丰速运、邮政EMS、京东物流、中通快递、韵达速递、圆通速递、百世快递、申通快递、德邦快递、优速快递。

      值得注意的是,申通创?#21152;?993年,是“三通一达”中成立最早的快递企业。不过,早先业绩与其他几家快递企业不分上下的申通,在近年来却表现不佳。

      截至2018年前三个季度,申通快递营业收入为111.03亿元,其净利润为16.11亿元。相比之下,顺丰控股、韵达股份在A股上市后的净利润?#30452;?#20026;30.28亿、19.81亿,均超越了申通。

      从2016年初以来,申通快递股价总体呈下跌趋势。其曾在2016年1月5日创下47.34元最高价,去年8月最低点仅为14.21元。市值在两年半内蒸发超过450亿元。

      申通股价一路下行或与其不?#26174;?#21152;的股权质押有关。根据申通快递2018年一季报,申通前十大股东中,仅陈德军和上海磐石熠隆投资未进行股权质押,公司有近36%的股份被质押。

      不过,不容忽视的是,申通在2018年?#20013;?#21152;强对转运?#34892;?#25237;入,先后?#23637;?#20102;北京、武汉、贵州、昆明等地的中转?#34892;模?#20197;提高转运?#34892;?#30452;营化比例,从而提高收入和服务。

      “阿里入股申通的时机非常好,申通估值处于相对比?#31995;?#35895;的位置,也是扭转回升之前。”贯铄企业CEO、快递专家赵小敏称,在过去的一年里,市场加速挤掉泡沫,目前的申通估值处于合理位置。

      与此同?#20445;?#38463;里为了实现买全球卖全球以及国内24小时、全球72小时的目标,国内国际商品进入中国需要电?#22363;?#25285;更多的责任。将申通纳入体系后,将使电商快递网络承担更大的责任。

      “对申通真正的?#20339;椋?#22312;于?#21215;?#24230;旺季到来之前,能否利用好淡季来?#32435;譜约?#30340;经营管理、网络建设、团队重塑以及服务提升。加之阿里入股后,申通的美誉度和认可度也会得到一定程度的提升。同?#20445;?#30003;通的网络信心也会得到非常大的?#32435;疲?#36825;有利于申通用更多时间来?#32435;譜约?#30340;经营管理和服务水平。如果这几点都做到的话,那么申通在今年下半年的排名和份额会有非常大的提升。

      在业内人?#38752;?#26469;,韵达的估值一直比较高,尚未纳入阿里物流体系。不过,距离双方动作也许不会太远。截至发稿,对于此事,韵达方面未正面回应记者。

      2阿里大物流布局中,申通有何价值?

      业绩快报显示,申通快递2018年实现营业总收入170.14亿元,同?#20173;?#38271;34.42%;归属于上市公司股东的净利润为20.45亿元,同?#20173;?#38271;37.46%。截至2018年末,申通快递归属于上市公司股东的所有者权益为84.90亿元,同?#20173;?#38271;25.73%。

      根据公告,阿里通过投资申通快递母公司的方式,将间接获取申通14%股权,?#21496;?#30475;作是入股圆通、百世、中通之后的?#26377;?/P>

      ?#21543;?#21315;亿不够就投资几千亿,把阿里巴巴的大部分的投资都投在这上面,?#27604;?#24180;5月31日,阿里巴巴集团董事局主席马云在2018全球智慧物流峰会上表示,阿里巴巴将投入千亿人民币建立全国智能物流骨干网。

      早在2013年,阿里巴巴、银泰集团联合复星、富春、顺丰、“三通一达”(申通、圆通、中通、韵达)及相关金融机构共同合作组建?#22235;?#32593;络科?#21152;?#38480;公司。与阿里巴巴的电商开放平台模式类似,?#22235;?#33258;身不做快递,而是通过平台模式,用技术手段提升系?#21507;?#21147;。

      随着电商的?#35813;?#21457;展,快递量也快速增长。以天猫双11为例,单日物流订单量从1.52亿增长到10.42亿,物流?#35759;?#25351;数?#23545;?#21152;,但前1亿个包裹的签收,从9天提升到2.6天。从2012年?#20004;瘢?#20840;国快递平均揽收签时效已经从4天以上,提升到2.5天左右。

      截至2018年底,?#22235;?#29289;流的市场估值已经达到1325亿元。

      中国物流学会特约研究员杨达卿认为,目前“三通一达”所在的加盟?#39057;?#21830;物流市场已经基本沉淀下来,处于开始归位的阶段。目前在京东和顺丰两强并立的情况下,作为流通企业的阿里为了在国内市场站牢,实现更稳定高效的配送服务,?#22235;?#38656;要强化其平台化的优势。而阿里通过投资入股深化合作,则是正在通过资金的纽带,打通?#25351;?#37197;送?#35797;矗?#22686;?#31185;?#23545;快递业的话语权和影响力。

      他认为,数字供应链转型中,商流、物流、资金流?#29616;?#30340;数字化供应?#21019;蟊栈方?#21512;得更加紧密,系?#36710;?#20248;化需要集群协同,而?#22235;?#24050;经初步形成平台型供应链的形态。合作伙伴越多,对数据的颗粒度就会更细化。

      日本物流企业生态间通过小额持股,形成生态协同并实现全局优化的模式已经十分成熟。”他介绍,日本模式为中国物流企业的协同优化提供了参考。目前碎片化的中国供应链优化过程,一定是全局的优化。他认为,从价格竞争到价值竞争,需要从链条上优化。而阿里作为平台型供应链企业,为了实现全流程的效?#35270;?#21270;,只能与合作伙伴企?#36947;?#32465;得更紧密,合作的层级更深,才能积累影响力和话语权。

      3阿里捆绑“三通?#20445;?#39034;丰会焦虑吗?

      在?#22235;?#19982;“三通一达”合作日渐紧密的同?#20445;?#26377;声音认为?#30928;?#30340;快递龙头顺丰正在面临挑战。

      根据已公布2018年业绩的三家快递公司财报,顺丰营?#36134;?#23621;首位,但27.6%的增速远低于申通的34.42%与韵达的38.48%;同?#20173;?#38271;-4.57%的净利润更是远落后申通37.46%与韵达67.34%的同?#20173;?#38271;。

      在顺丰控股一直构建的“护城河”业务增长乏力之?#20445;?#20854;他快递物流企业却在不断强化重视服务的时效配送业务。中通快递的?#25353;?#26085;达”、韵达股份的“韵准达”等服务均?#20449;?#20102;颇具竞争力的服务性价比。

      此外,早在2017年6月,顺丰与?#22235;瘢?#21452;方相互指责对方暂停开放数据接口事件更是被解读为双方交恶。

      不过,也有业内声音认为,无论是短期还是中长期,?#22235;?#26159;做物流界的淘宝和物流神经中枢,顺丰则定位于物流、流通、数据、贸?#20303;?#21830;业等板块,通达系企业则相对处于价格驱动和人?#26412;?#38598;阶段,彼此之间缺少可比性,?#22235;?#37117;会和顺丰是战?#38498;?#20316;关系。

      新京报记者杨砺

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